凭借高收益的优势 上市公司年内购买信托理财近140亿

2019-09-17 07:17:17 来源: 作者:邢萌 打板粤泰股份错在哪?

  近年来,作为现金管理的重要方式,理财产品备受上市公司青睐。在A股万亿元规模的理财市场中,银行理财产品占据绝对主导地位。

  不过,信托产品凭借高收益的优势,也逐渐成为越来越多上市公司的新选择。上市公司选购的信托理财产品收益率到底有多高?今年长安信托发行的某款信托产品预期年化收益率已超过11%。此外,还有多款信托产品收益率超9%,超过8%的产品更是多达50余款。

  值得注意的是,在信托理财市场,信托公司的头部效应凸显。《证券日报》记者梳理相关数据发现,今年来,沪深两市有70余家上市公司购买信托产品,合计规模接近140亿元。具体来看,中融信托成为最受上市公司青睐的信托产品发行方,20余家上市公司认购,合计金额逾30亿元,占比超总规模的20%。民生信托也表现不俗,得到10家公司的青睐。

  上市公司购买信托理财

  21家优选中融信托

  对于上市公司而言,投资理财产品是闲置资金管理的有效手段,从投资理财产品类型来看,包括银行理财、结构性存款、通知存款、证券公司理财产品、投资公司理财产品、信托计划、基金专户以及逆回购等理财产品。

  《证券日报》记者据东方财富(行情300059,诊股)(行情300059,诊股)Choice数据梳理发现,截至发稿时,共有76家A股上市公司进行248笔信托理财,总规模137.77亿元。其中,中融信托最受上市公司垂青,21家上市公司认购中融信托的信托产品68笔,累计金额达到31.14亿元,占总规模的22.60%;民生信托次之,旗下产品被10家公司进行28笔认购,合计金额13.43亿元。

  事实上,在上市公司信托理财市场,中融信托近年来颇受青睐。据本报记者统计,2017年,共有15家上市公司陆续40次认购中融信托的信托产品,合计认购金额达到25.35亿元;2018年,共有21家上市公司陆续79次认购中融信托的信托产品,合计认购金额达到38.05亿元。

  上市公司为何对信托理财另眼相加?业内普遍认为,与银行、券商等理财产品相比,高收益率是信托产品的最大优势之一。尤其在资管新规落地后,即便是银行理财也无法继续提供保本承诺。由于收益具有明显优势,信托理财正成为更多上市公司的选择。

  《证券日报》记者发现,今年上市公司购买信托理财产品收益率普遍较高,8%的年化收益率比较常见,9%以上收益率也有数款,最高的一款信托产品收益率更是超过11%。据东方财富Choice数据,A股市场上,长安信托旗下某款信托产品预期年化收益率达到11.4%,此外,另有7款产品收益率在9%以上,而收益率在8%以上的信托理财产品共有58款。

  百瑞信托博士后工作站研究员孔慧芳在接受《证券日报》记者采访时表示,“对于上市公司而言,除了信托产品具有较高收益率外,上市公司还可利用信托投资领域的多元化和灵活性进行组合投资,可以有效降低投资风险。另外,上市公司购买信托产品的资金不受其债务关系追索,可以实现上市公司自有资产的风险隔离。”

  信托理财

  任重道远

  不可否认的是,作为理财产品而言,信托产品具有诸多优势。信托产品品种繁多,功能齐全,包括可实现保值增值的房地产信托、基础设施信托、工商企业信托、证券投资信托和现金管理类产品,针对超高净值客户的定制化产品家族信托,可践行社会责任的慈善信托等等,投资者可以根据自己的资金实力、信托目的、风险偏好来选择信托产品。

  孔慧芳对记者分析道,“信托财产放入信托架构下,便不受委托人、受托人以及受益人的债务关系追索,委托人、信托公司出现风险或者破产都不会影响信托,可以说信托在法律上最大限度地保障了信托财产的独立和安全,受益人的利益能够得到有效的保障。”

  不到140亿元的信托理财规模和万亿元的A股理财市场相比,仍显单薄。可以看出,对于上市公司而言,信托理财仍不是优选。

  “信托理财并不是上市公司的主要选择,一方面,信托理财期限普遍较长,不太适合上市公司短期现金管理需要;另一方面,上市公司与银行业务合作更为密切,购买银行理财也是其综合服务一部分。”资深信托研究员袁吉伟对《证券日报》记者表示。

  此外,有业内人士表示,由于监管方面的要求,上市公司闲置的募集资金投资产品大多需要兼顾安全性和流动性:安全性高即满足保本要求,产品发行主体能够提供保本承诺;流动性好即不得影响募集资金投资计划正常进行。“基于此,上市公司选择信托理财存在一定局限性,大多会投向银行间市场信用等级较高、流动性较好的债券或货币市场工具,比如债券回购、拆借、存放同业、央行票据、国债金融债以及高信用级别的企业债等低风险资产。”

关键词阅读:信托理财 理财市场 风险隔离 结构性存款 信托产品

责任编辑:卢珊 RF10057
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